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发债200亿!华为境内债市首秀,亮出7000亿家底

万联网 , 叶秋香 , 2019-10-09 , 浏览:1182

昨晚,一个段子火了。



这一调侃段子的刷屏,概因段子中的“某民营企业”是中国最知名的公司之一、民营企业老大哥——华为。


是的,国内民营企业老大哥——华为境内首次发债了。


据媒体消息,9月11日,中国最大民营企业、通信巨头华为披露的中期票据募集说明书显示,公司正谋求首次在中国境内发行公募债券。



更受大家关注的是,在华为提交的募集说明书中,任正非的官方履历、员工持股人数、营收来源、各业务毛利率等信息均有提及,也让华为的基本情况被更多人的了解。


首度境内发债


记者进一步了解到,华为提交了2019年度第一期/第二期中期票据的注册材料,目前正处于“预评中”。其募集说明书显示,本次华为投资控股有限公司一共拟注册中期票据200亿元,先申请发行2期,每期30亿元,期限为3年,无担保。其中第一期主承销商和簿记管理人均为中国工商银行,第二期为建设银行。联合资信评估有限公司将此次债券信评为信用评级为AAA/AAA。


根据募集说明书,此前华为仅在2015年、2016年和2017年在境外发过四单美元债券及两单点心债,截至2019年上半年末,华为的应付债券余额达307.82亿元。不过,并无境内发债经历,本次将是华为首次在境内债券市场筹资。


“不差钱”的华为


作为一家没有实控人的通讯巨头,华为一直以其员工持股计划为人乐道。根据募集说明书,在华为内部,由115名持股员工代表及18名候补持股员工代表组成的工会委员会控制98。99%的股份,而华为公司总裁任正非仅持股占比1。01%。


由于是工会控股,因此公司不存在实际控制人。在此次融资之前,华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分,以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%),外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。


值得注意的是,在此次的中票募集说明中,华为一直不为人知的财务状况也揭开了面纱。


2018年末华为总资产6,657.90亿元,其中现金类资产2,456.29亿元,占比36.89%,货币资金1,840.87亿元;营业收入7,151.92亿元,利润总额736.44亿元,净利润593.43亿元,净利润率8.30%;总负债4,327.27亿元,资产负债率64.99%,且近三年逐年下降。


财务数据显示,2016至2018年及2019年上半年,华为公司合并口径实现营业收入5180。68亿元、5984。80亿元、7151。92亿元和3965。38亿元,同比分别增长31。58%、15。52%、19。50%和22。86%,2016至2018年年均复合增长率达17。49%。2019 年上半年营业收入较 2018 年上半年同比增加 7,379,352 万元,增幅22。86%。


分区域来看,中国地区也成为华为近年来营收保持增长的重要增量,从2016年的2428亿元增长到2018年的3720亿元,而仅在今年上半年,华为在中国地区的营收已经达到2304亿元。华为来自中国地区的营收占比也从2016年的46%已经上升到2019年上半年的58%。


说明书还披露了华为旗下各个业务的毛利率情况,除企业业务外,运营商业务和消费者业务毛利率均稳定增长。2019年上半年,运营商业务毛利率为54%,企业业务毛利率为43%,消费者业务毛利率为30。24%。


截至2019年6月末,华为账面现金2497亿元。在货币资金较为充裕的情况下,华为也通过理财产品进行了现金管理。截至2019年上半年末,华为投资的银行理财和结构化存款达555亿元,投资的货币基金和债券规模分别为143。90亿元和11。24亿元,总计超过700亿元。


“不差钱”,为何发债300亿?


纵观华为财报信息,我们划一下重点:华为2018年底营收7151.92亿元。可以说单就账面资金而言,我们可以得出一个结论:华为不缺钱。


对于此,网友们也不乏疑问:民企老大还会缺钱?不缺钱又为何发债呢?


记者了解到,此前因为营业收入巨大,华为蝉联中国最大民企称号。据媒体此前报道,在8月22日全国工商联在青海西宁发布的《2019年中国民营企业500强报告》中,华为以7212亿元的营收当之无愧地成为“中国民企500强”榜首。据了解,这已经是华为蝉联“中国民企500强”榜首的第四年。


在营业收入之外,记者更是发现流动资产一项中,华为的货币资金在2019年6月末达到了2497亿元,比2018年末增加了656亿元,增幅超过35%。


账上趴着近2500亿现金,华为还要发债融资。因此网友表示,华为发债不是缺钱,而是告诉你我多有钱。更有网友调侃:感觉这是首富找我借十块钱的节奏。


而对于此次募资用途,9月11日晚,华为公司对多家媒体回应称:


“华为一直坚持通过合理的融资布局,持续优化资本架构,以确保公司财务稳健。境内债券市场快速发展,目前市场容量全球第二,债券融资已成为重要的融资渠道之一。”


此外,华为还表示,公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分,以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%),外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。“公司经营稳健,现金流充裕。本次发债所获资金将用于持续聚焦ICT基础设施建设,为客户提供更好的产品解决方案与服务。”


华为表示,此次拟发行 30 亿元中期票据,将用于补充公司本部及下属子公司的营运资金。


对于这种财务状况,信评公司表示“主体偿债风险极小,本期中期票据的偿还能力极强,违约风险极低。”不过联合资信也提到,因为身处多变的国际政治经济环境、不断升级的贸易壁垒摩擦、加剧的外汇市场波动等大环境,华为公司资产、业务全球化布局存在不确定性和管理难度。同时,华为面临美国司法部提起的多项刑事指控,存在诉讼周期长和诉讼结果可能不利的负面预期。


延伸阅读:华为也有做供应链金融!


“金融科技和数字金融服务已经深入到居民的整体生活方式之中,成为其不可或缺的组成部分——这不仅局限于支付,还包括投资、存款和贷款。中国脱颖而出,成为金融服务数字化就绪度最高的市场。”


华为智慧金融:以创新的ICT技术重塑传统IT平台的架构、数据的价值及服务渠道的体验实现金融业务科技创新和流程再造。


在市场需求和金融科技的双重驱动下,民营企业老大哥也开始逐步发力供应链金融。


事件:


(1)华为中央研究院:区块链在未来供应链金融中大有可为


2018年1月,由亦来云基金会主办,清华大学区块链协会承办的“全球区块链G3峰会暨清华大学区块链协会亦来云研讨会”在清华大学举行。华为中央研究院的薛希俊在会上表示,未来的供应链金融极有可能出现在四大技术领域,即IOT、区块链、人工智能以及大数据。他说IOT主要解决了信息的采集和感知问题,区块链主要解决了信息的可信传递问题,人工智能则主要解决了信息的智能化处理问题。


薛希俊称,我们调研过供应链金融这个市场,其规模是非常庞大的,仅国内供应链金融市场规模就达15万亿元,全球的规模更大,对IOT的设备需求也是非常大的。


(2)华为与渣打银行联合打造基于IOT技术的供应链金融解决方案


2018年10月15日,华为和渣打银行宣布,将联合打造基于物联网(IoT)的供应链金融解决方案,以彻底改变企业对银行融资难,付款慢的传统供应链金融方式。企业无需再通过纸质文件或者电子邮件与银行启动交易。企业和银行系统将能够实时“对话”,借助应用编程接口(API)触发融资或付款项目。


该解决方案以华为OceanConnect开放式平台为基础,集成了IoT、云计算和大数据等ICT能力,实现云端统一纳管IoT设备。该解决方案以云化架构为底座,提供超大容量的联接和并发处理能力。通过一系列代理关联接入设备的数据采集和传输,以保证全流程,全动态的资产移动状态的跟踪和管理。


这一解决方案借助IoT和云能力,使银行能实时跟踪货物的移动状态,减少运营风险,为银行处理企业的融资决策提供可靠的数据。企业和银行双方基于实时获取的数据,可以直通处理更多应用案例,大幅减少周转次数,为制造商及其分销商打造多种融资方案。


(3)华为携手迪蒙共同开拓供应链金融解决方案市场


2019年5月,互联网金融解决方案服务商迪蒙科技与华为达成全面战略合作,在华为云市场联合推出迪蒙网络小贷系统、迪蒙供应链金融系统等金融科技解决方案。双方宣布,将充分发挥各自服务领域的技术、资源优势,在技术升级迭代、优化解决方案、拓展生态边界、联合品牌营销等层面全面深化合作。


来源:中国基金报、钛媒体、每日经济新闻、万联网综合整理


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